七界策略长江有色：24日氧化铝期价收涨0.52% 整体成交偏淡

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　　长江有色金属网

　　长江有色网6月24日讯，今日氧化铝所有合约涨跌不一，主力2609合约低开后反弹走强；截止当日15：00收盘，氧化铝主力月2609合约报2874元，涨15元，涨幅0.52%；加权合约累计成交294415手，比前一交易日减少186012手，跌幅38.72%；持仓量415969手减少1381手，跌幅0.33%。

　　今日国内氧化铝现货价格部分地区上涨；据长江有色网ccmn数据，6月24日氧化铝华南地区每吨报2710-2760元之间，与前一交易日报价涨10元；华东地区氧化铝每吨报2790-2830元之间，与前一交易日报价涨10元；西南地区氧化铝每吨2755-2795元之间，与前一交易日报价持平；西北地区氧化铝每吨报3100-3140元之间，与前一交易日报价持平。

　　今日上期所氧化铝期货主力2609合约震荡下挫，日间交易收涨0.52%，国内氧化铝现货价格部分地区上涨；

　　宏观层面，美伊达成阶段性协议，中东紧张缓解、避险需求降温；美联储沃什鹰派信号使年内加息预期显著升温，美元指数及美债收益率走强，无息资产（有色）承压。市场等待美国PCE数据进一步确认通胀路径。氧化铝受自身基本面驱动——几内亚铝土矿出口配额传闻及山西非煤矿山、赤泥库隐患排查（影响约200万吨/年产能）提供低位情绪支撑，使期价偏强于其他有色，但宏观偏空限制高度。

　　基本面多空交织。供给端：前期检修产能部分恢复叠加新投爬坡，全国氧化铝运行产能仍高——5月产量734.7万吨（同比增加0.5%），1-5月累产3，776.8万吨（同比增加3.0%），总库存处于高位，过剩格局未改，上方压力明确。山西安检限产与几内亚矿政传闻交织共振，现货局部紧平衡（南北方三家企出现生产波动、长单执行效率略降），现货价格稳中偏强但难改全局宽松。上期所仓单减1，497吨至26.3万吨属正常流转。需求端：电解铝运行产能受4500万吨天花板压制，对氧化铝日耗约4.9-5.0万吨刚性消耗，但无集中补库，现货刚需力度有限，传统淡季消费边际走弱。

　　现货市场，持货商挺价，下游及贸易商询价一般，多以执行长单为主；午后盘面维持偏强，下游观望按需压价少采，整体成交偏淡。

　　综合来看，强美元与加息预期压制有色板块，几内亚矿政传闻及山西安检限产提供底部支撑但总库存高累、运行产能高位限制反弹。预计主力合约在2800-2950元/吨区间震荡——下方支撑2730元/吨（矿政+限产底），上方压力3000元/吨（过剩未解）。重点关注几内亚配额正式文件及山西企业生产动态。

　　明日价格参考：2800-2950元/吨。

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