2025年全球汽车零部件行业转型阵痛加剧，博世、电装等十大跨国巨头业绩呈现显著分化，营收与净利润梯队差异凸显，行业马太效应进一步强化。营收方面，博世以7266亿元居首，麦格纳2882亿元、电装2388亿元（2025财年前三财季，下同）分列第二和第三位，佛瑞亚、舍弗勒等企业营收均现下滑；净利润方面，电装119亿元领跑，麦格纳57亿元次之，佛瑞亚、舍弗勒、大陆集团深陷亏损，行业盈利格局冰火两重天。
中国证券报记者了解到，行业的业绩分化源自多重因素。头部企业中，受31亿欧元重组准备金影响，博世营收微增但净利润仅8亿至16亿元；电装营收增长却受成本上涨拖累，净利润同比下滑12.5%。
亏损企业则各有症结，但传统业务萎缩与电动化投入高企成为行业共性压力。具体来看，佛瑞亚净亏损167亿元源于业务转型非现金支出，大陆集团受资产减值影响造成13亿元亏损。
为此，部分企业通过降本增效实现指标改善，麦格纳自由现金流增长80%，佛瑞亚营业利润率提升至5.6%，为业绩修复奠定基础。
在此背景下，中国市场成为跨国巨头抵御全球风险的核心增长引擎，深度融入中国新能源供应链，成为巨头们的共同选择。财报显示，博世中国区营收1498亿元、同比增4.9%，成为其业绩亮点；麦格纳中国区超六成营收来自本土新能源车企，与小鹏、广汽深化合作；舍弗勒电驱动业务亚太营收增22.5%，中国新能源需求成关键推力；法雷奥在华加码辅助驾驶布局，绑定本土车企分享市场红利。
与此同时，布局新赛道也成为突破增长瓶颈的另一关键抓手，各企业加速向高潜力领域延伸：电装推进半导体垂直整合，收购罗姆补齐芯片产能短板；舍弗勒切入人形机器人、军工赛道，计划2035年新业务营收占比达10%；法雷奥斩获储能系统订单，正式开拓储能市场。从半导体到储能，从智能驾驶到人形机器人，立足中国市场、深耕新能源核心赛道，已成为跨国零部件巨头们突破盈利困境、把握行业变革机遇的核心逻辑，行业竞争格局也将在这一过程中加速重构。
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